Вторым по важности явным противоречием коммерческих организаций можно назвать переход от предпринимательских фирм, в которых собственник и управляющий – одно лицо, к управленческим фирмам, в которых полномочия по принятию решений собственники делегируют управляющим. «Приверженцы теории принципал – агент и ее течений применяли с начала 1970-х гг. такой подход, согласно которому отклонения поведения фирмы от прибылемаксимизирующего должны быть объяснены, а не просто приняты без доказательства, а также сведены к неспособности акционеров контролировать в достаточной степени менеджеров и представлять положение фирмы в отношении затраты – спрос» [232, с. 55].

Теория оптимального страхования и модель «моральной угрозы» [232, с. 56], а также модели «скрытого знания» [232, с. 55], наблюдаемости, проверяемости и власти [232, с. 60], ограниченного наказания и ренты менеджера [232, с. 61], построенные в рамках теории «принципал – агент», показывают, что эти отношения также могут быть рассмотрены как неполный контракт. С одной стороны, управляющий – наемный работник со всеми вытекающими последствиями по неполному контракту в отношении технологии и результатов его работы. С другой стороны, работодатель – собственник оказывается в условиях асимметричной информации о состоянии фирмы и может оказаться в зависимости от управляющего в большей степени, чем управляющий от него.

При делегировании управляющему всех полномочий по принятию решений (а в этой ситуации почти всегда находятся миноритарные акционеры, а также кредиторы до введения внешнего наблюдения) двусторонний неполный контракт перерастает в односторонний. В этом случае организация оказывается под полным контролем менеджмента, управляющий становится управленцем в значении, определенном для него в исходной для настоящего исследования модели кооперативной системы деятельности, и в зависимости от меняющихся внешних условий может сменить заказчика.