Если согласованно с партнерами инвестиции в физический
капитал и соответствующие ему организационные
нововведения в этой системе отношений и могут быть
осуществлены, то инвестиции в человеческий капитал в
большинстве случаев согласованы быть не могут и
считаются избыточными. При условии возникновения в связи
с инвестициями в человеческий капитал существенных
конкурентных преимуществ, такие инвестиции будут
считаться враждебными, и отторгаться экономической
системой в связи с их несоответствием базовым ценностям
общества. Пониженный уровень инвестиций в человеческий
капитал становится дополнительной причиной снижения
границ бедности и инвестиционной активности.
Базовой инвестиционной стратегией хозяйствующих
субъектов в условиях экономики с максимальной
устойчивостью является маркетинговая стратегия:
формирование спроса и стимулирования сбыта, участие в
бизнесе поставщиков. Основными ограничениями
инвестиционной активности в этом случае является
индивидуальный спрос постоянных потребителей и дефицит
собственных сбережений. При этом под дефицитом
сбережений надо понимать ограниченный спрос на
инвестиционные проекты. Только такую экономику можно
называть спросоограниченной, а не ту, в которой
ограничен только совокупный спрос. Ограничители спроса
стоят как на микроэкономическом, так и на
макроэкономическом уровне, как в потреблении, так и в
сбережениях. В этих условиях аналитическая задача по
исследованию рынка, поиску новых возможностей роста или
иного изменения спроса кладется в основу задач
менеджмента.
В условиях уравнительной культуры из-за доминирования
коллективистских ценностей хозяйствующие субъекты
стремятся к согласованной оценке стоимости, а «жесткие»
бюджеты при принятии решений ориентируют менеджмент на
оценку внутренней среды бизнеса. Этим требованиям
наиболее соответствует метод восстановительной стоимости,
при котором отвечают на вопрос о том, сколько необходимо
истратить инвестиционных ресурсов для продолжения
бизнеса в следующем инвестиционном цикле. Объектом
оценки на микроэкономическом уровне при этом становится
вся совокупность деловых связей, воспроизводство всех
существенных событий бизнеса, обеспечивающих это
продолжение, а не только внутренние ресурсы предприятия.
